▌宏观大类资产

注：宏观大类和商品策略观点可能和品种观点不同

宏观大类：国务院多措并举支持小微企业

近期政府持续对商品价格过热发表言论，周三国务院常务会议部署进一步支持小微企业、个体工商户纾困和发展，要求多措并举帮助小微企业、个体工商户应对上游原材料涨价影响。除了政策风险外，国内经济见顶回落也是近期市场交易“经济类滞胀—利率回落”的重要逻辑，股票和商品出现阶段性调整压力，债券和黄金重新受到追捧。我们短期不建议过早的抄底商品，一方面是不排除调控政策进一步加码的可能，近期政府防控输入型通胀意愿较为强烈，后续可能还会有增产保供应、抑制投资过热等措施，另一方面国内施工季节性淡季即将来临，南方的高温、暴雨和梅雨季天气将影响下游施工节奏。我们建议短期继续