提到对冲，不少人会联想到“高风险”，但实际上恰恰相反，对冲的英文叫“Hedge”，是避险的意思。

根据对冲基金研究机构HedgeFundResearch的研究，将对冲基金的交易策略分为股票对冲、事件驱动、全球宏观和相对价值套利四种，其中使用最广的依然是股票对冲策略。

股票对冲策略是指通过做多/做空两种方式来投资股票及其衍生品，例如股指期货、融资融券、收益互换等。

随着衍生品特别是股指期货市场的发展和逐步完善，A股显著的行业与公司分层现象给投资者提供了一种获取较稳定α收益的机会，利用这种现象形成了一种典型的股票对冲策略，即通过股指期货对现有投资组合头寸进行完全/部分对冲，隔离系统风险，获取α收益。由于这种策略旨在追求获取与市场涨跌基本无关、相对稳定的α收益，故也称基本面对冲策略。

当前，A股市场正逐渐走向“美股化”和“机构化”，年沪深全年涨幅为27.21%，但A股全部个股的涨幅中位数仅为2.97%，这意味着绝大多数个股都跑不赢指数，甚至下跌。同时，在各行业内部，一些具备长期竞争力、能够持续创造价值的优秀头部公司亦相对其他同行呈现出明显的超额收益。这种行业与公司分层现象的背后是中国经济的结构转型，是优秀公司依托技术创新、企业家精神，不断构筑竞争壁垒，持续创造价值的反映。

基本面对冲策略的优势在于对冲市场的系统性风险，获得优秀公司的超额收益，因此基本面对冲策略与指数收益率的相关性低，净值的波动性也相对较低，优质的基本面对冲策略无论市场是牛市还是熊市都能获取相对稳健的正收益，最大程度满足投资者对于财富稳定增长的需求。

年后，随着中国顶层设计对资本市场的重视，市场普遍认为权益资产将进入长周期的繁荣。享受繁荣的同时，也不要忘记时刻保持一份清醒。市场随时在变化，想要获得“不操心”的长期收益，包含对冲策略的产品是获取长期收益的利器之一。

风险提示

以上内容仅供参考，不作为投资决策依据