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贵金属

贵金属

本期策略：逢高做空沪金主力/沪银主力

入场点位：至/至

止盈点位：至/至

止损点位：/

潜在风险：美国经济状况、美联储货币政策、欧洲央行货币政策、俄乌冲突及经济制裁

交易逻辑：

美国上周初请失业金人数创年以来最低，3月Markit制造业与服务业PMI均超过预期和前值，说明美国经济增长与就业情况均表现强劲，这使多位美联储官员及美联储主席鲍威尔自3月议息会议以来，均表示支持未来单次议息会议加息50个基点，并于年年底加息至中性利率（实际利率0.5%，名义利率2.5%）以上，而且美联储最早将在5月召开的议息会议上公布明确的缩减资产负债表计划且缩表速度将比上次更快；基于此，据CME“美联储观察”，美联储到5月份加息25个基点的概率为28.9%，加息50个基点的概率为71.1%；到6月份加息50个基点的概率为22.3%，加息75个基点的概率为61.4%，加息个基点的概率为16.2%；以上因素使美联储加息与缩表共振落地之前将成为黄金价格的“达摩克利斯之剑”。因此，预计黄金价格震荡偏弱，建议投资者以短线轻逢高做空主力合约的区间操作为主。

03

有色板块

有色

本期策略：回调做多沪铝AL或AL

入场点位：参考26/60日均线

止盈点位：2.4w附近

止损点位：2.1w之下

主要依据：

内外基本面的强势对铝价形成支撑：1）能源价格的高位仍是最重要的利多，欧美对俄制裁持续，俄铝面临超万吨的氧化铝产能缺口，同时西欧电解铝厂产能有继续下降的风险；2）海外库存处于历史低位且持续下降，低库存给予铝价向上弹性；3）国内电解铝基本面有韧性，复产进度虽然较快，但放量尚需时间，1-2月进口大幅缩减，疫情虽短期阻碍需求恢复，但稳增长预期下二季度旺季消费较乐观。铝价下方支撑牢固，价格预计呈现震荡走强的走势，建议等待回调买入的机会，阻力预计在前高2.4w一线，中期持续